Nel corso della settimana, la Banca Centrale Europea ha annunciato il tanto atteso taglio dei tassi sui depositi, portandoli al 2%. Una mossa che segna la fine del ciclo espansivo, pur lasciando aperta la porta a eventuali aggiustamenti futuri, in funzione dell’evoluzione dei dati. A supporto di questa scelta, l’inflazione dell’Area Euro a maggio si è rivelata più debole delle attese, rafforzando la posizione accomodante dell’istituto. Sul fronte obbligazionario, i rendimenti tedeschi hanno registrato un lieve rialzo sulle scadenze brevi, mentre i Treasury USA si sono stabilizzati sotto la soglia del 4,5%, in un contesto di generale indebolimento del dollaro.

In Italia, continua la fase favorevole per i Titoli di Stato italiani, con il restringimento dello spread sotto i 95 punti base, e con il rendimento del decennale al 3.5%. Il Pil italiano è atteso in crescita del +0,6% nel 2025 secondo le nuove previsioni dell’Istat. Sul fronte aggregato, il PIL dell’Eurozona ha sorpreso in positivo nel primo trimestre, grazie al contributo di paesi come Irlanda, Spagna e Germania.

Wall Street chiude una settimana di recupero guidato dal tech, frenato solamente nella settimana dallo scontro sui social Musk-Trump, mentre i solidi risultati di Broadcom hanno sostenuto il Nasdaq. In Europa, il DAX ha segnato nuovi massimi storici nella giornata dell’incontro tra Trump e Merz. Anche il Ftse Mib ha aggiornato i propri massimi, grazie al buon andamento del comparto tecnologico, mentre Mediobanca ha chiuso in calo, penalizzata dalle notizie relative a Caltagirone. Tono positivo anche in Asia, dove le borse cinesi hanno beneficiato della telefonata definita “molto positiva” tra Trump e Xi Jinping, che ha riaperto i canali di dialogo sui dazi e sulle forniture di minerali critici.

Infine, il petrolio ha registrato un rimbalzo, sostenuto dagli incendi in Canada e da una linea OPEC+ meno espansiva del previsto, che ha contribuito a rafforzare le quotazioni nel breve periodo.

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