La settimana è stata caratterizzata da un focus particolare sull’inflazione statunitense. Il dato sui prezzi alla produzione di agosto è risultato ben al di sotto delle attese, sia nella componente complessiva sia in quella depurata da alimentari ed energia. Sul fronte obbligazionario, i rendimenti sono rimasti sostanzialmente stabili fino alle scadenze a sette anni, mentre sulla parte lunga della curva si sono registrati cali significativi: il decennale ha chiuso la settimana poco sopra il 4%.

In Area Euro, la BCE ha confermato i tassi invariati per la terza riunione consecutiva. La presidente Lagarde ha segnalato che i rischi sul fronte della crescita appaiono ora più bilanciati e che il processo disinflazionistico si è concluso, sottolineando come l’istituto resti pronto a reagire in funzione dei dati.

La crisi politica in Francia ha continuato a catalizzare l’attenzione degli investitori. L’Assemblea nazionale ha sfiduciato il governo guidato da François Bayrou, che aveva legato la propria sopravvivenza al voto sulla legge di bilancio con 44 miliardi di tagli. Il presidente Macron ha affidato l’incarico di primo ministro a Sébastien Lecornu, già ministro della Difesa, che ha promesso “cambiamenti sostanziali”. Sul fronte dei mercati, i rendimenti francesi a breve e medio termine si muovono ormai in linea con quelli italiani.

Negli Stati Uniti, Wall Street ha visto protagonista Oracle, balzata di oltre il 35% dopo trimestrali contrastanti ma accompagnate da previsioni record: i ricavi contrattualizzati sono saliti del 359%, raggiungendo i 455 miliardi di dollari. In Europa, il risiko bancario resta centrale: Monte dei Paschi ha raccolto adesioni pari al 62,29% del capitale di Mediobanca, consolidandone il controllo di diritto, mentre è stata riaperta la finestra di offerta fino al 22 settembre.

In Asia il sentiment resta positivo, trainato dai titoli tecnologici. Il Nikkei ha toccato nuovi massimi e i colossi cinesi Alibaba e Baidu hanno annunciato l’utilizzo di chip sviluppati internamente per addestrare modelli di intelligenza artificiale, una mossa che riduce la dipendenza da Nvidia e continua ad alimentare il rally del comparto tech.

Su base settimanale l’indice Bloomberg Commodity limita il rialzo allo 0.27%: il rialzo dei metalli è stato in gran parte compensato dal calo degli idrocarburi.

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